云维股份大手笔！拟重组收购红河发电100%股权

**又有A股重组！云维股份拟购买红河发电100%股权**

在A股市场风云变幻的背景下，云维股份（600725）近期的一则公告再度引发了市场的广泛关注。12月20日晚间，云维股份正式披露了一项重大重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，购买云南电投、小龙潭矿务局及合和股份合计持有的红河发电100%股权。这一消息如同一枚石子投入平静的湖面，激起了层层涟漪。

云维股份，这家成立于1996年的云南省属国资控股公司，近年来受煤炭市场波动影响，整体需求不足、市场竞争加剧，导致其主营业务煤炭贸易业务的毛利率持续下降。数据显示，从2021年至2024年前三季度，云维股份的营业收入分别为16.97亿元、11.59亿元、8.98亿元和5.51亿元，净利润更是从1605万元下滑至-911万元。面对这样的困境，云维股份迫切需要找到新的业务增长点，以实现公司的持续发展。

而红河发电，作为滇南地区主要的火力发电厂之一，其盈利能力和市场地位都相对稳定。红河发电核定装机容量1300MW，一期两台300MW循环流化床锅炉发电机组已全部投产，二期一台700MW高效超超临界CFB燃煤发电机组也在建设中，预计将于2025年投产。财务数据显示，红河发电在2022年至2024年前三季度的营业收入分别为11.78亿元、12.47亿元和8.31亿元，净利润则高达2.98亿元、2.94亿元和2.17亿元。这样的业绩表现，无疑为云维股份提供了摆脱困境的希望。

此次交易构成关联交易，因为交易对方云南电投和小龙潭矿务局均为云维股份控股股东云南能投集团控制的其他企业。云维股份表示，本次交易的主要目的是为公司注入优质资产，实现业务转型升级。通过收购红河发电，云维股份的主营业务将逐步转变为以火电厂的开发、建设、经营管理等为主，这将有助于提升公司的整体盈利能力和市场竞争力。

值得注意的是，云维股份此次重组的背景，正值国有企业改革深入推进、国家政策鼓励通过并购重组推动上市公司高质量发展的关键时刻。在这样的政策环境下，云维股份选择收购红河发电，无疑是对国家政策的一种积极响应。同时，这也是云维股份履行2016年《重整计划》中“剥离低效亏损资产、择机注入优质资产”目标的重要举措。

对于云维股份而言，收购红河发电带来的不仅仅是业务上的转型和盈利能力的提升。更重要的是，这将为公司未来的发展指明方向，为地方经济的可持续发展增添助力。红河发电作为火力发电厂，其清晰的定位和成熟的运营模式，将有助于云维股份在电力市场中占据一席之地。同时，红河发电正在建设的二期发电机组，也将为云维股份提供新的业绩增长点。

此外，通过成为上市公司子公司，红河发电可以建立起资本市场的直接融资渠道，降低融资成本，为其未来的发展提供资金保障。上市公司平台还可以帮助红河发电更好地整合资源，开展并购重组，实现业务扩张。这无疑将进一步提升红河发电的市场竞争力和盈利能力。

然而，任何重组都伴随着风险和挑战。云维股份在公告中也提示了相关风险，包括电力体制改革可能导致红河发电的上网电价发生变化，进而影响其经营状况。同时，重组后的管理整合、业务协同以及市场风险等问题，也需要云维股份认真考虑和应对。

尽管如此，云维股份对这次重组仍然充满信心。公司表示，将积极履行承诺，尽快推进资产重组、业务调整等相关工作，确保在承诺延期后的到期日前解决同公司在煤炭贸易方面的同业竞争问题。同时，公司也将持续优化贸易业务结构，在巩固煤炭贸易业务基础上积极探索新业务领域及盈利增长点。

从长期来看，云维股份收购红河发电的重组计划，不仅有助于改善行业竞争格局，提升公司的市场竞争力，还将为地方国企改革深化、产业升级提供重要助力。在“双碳”目标下，煤炭等传统能源产业面临巨大的转型压力，而以火电为代表的清洁高效能源则面临新的发展机遇。云维股份通过收购红河发电，实现能源结构的优化调整，无疑是明智之举。

综上所述，云维股份拟购买红河发电100%股权的重组计划，不仅是一次企业间的并购重组，更是一次地方国资在时代变革中的战略考量。这次重组不仅有助于云维股份摆脱困境、实现业务转型和盈利能力的提升，还将为地方经济的可持续发展增添助力。在未来的发展中，云维股份和红河发电将携手共进，共同迎接新的挑战和机遇。

1.云维股份大手笔！拟重组收购红河发电100%股权介绍

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